るめーるのバリュー株投資

割安、バリュー株を中心とした投資で資産を築くことを目指します。

・パフォーマンス
2月+6.2% 年初来+16.2%
201702

・PF概況
組入れ上位のG7システム情報が1月に続いてパフォーマンスに貢献してくれました。
上昇ペースが速い為、徐々にフェアバリューに近づきつつありますが、まだ見積もっているフェアバリューまでは余裕があるので安心して保有しています。(フェアバリューまで上がり続けるとは限りませんが。。)
また、システム情報については、その成長性とテーマ豊富な部分から、フェアバリューを上振れて買われていくものと考えています。
 
そのほか3月以降、注目しているのはアプライド、ヴィンクス、アルプス物流、ゼロ、イオンフィナンシャル、等々ありますが、四季報CDで割安株をスクリーニングしてる限り、これは安いと言えるような株は少なくなってきてる気がします。
今年は信用を使っていませんが、引き続き安全運転でいきたいと思います。


・ツイッターより
G7は昨年9月に購入してから、5ヶ月ほどでほぼダブルバガーとなりました。





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最近、買い集めていた「3020アプライド」が急騰してしまったのでブログにします。
本当はもう少し買う予定だったのですが、8割程度しか買えませんでした。平均取得単価は↓赤丸の1,833円となりました。

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アプライドは西日本中心にパソコンの小売を行っている会社です。ただ、ここ1~2年の間に明らかに利益の出方に変化が起こっています。(↓赤丸部分参照)

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一体、何が起こっているのでしょうか。ということで、最近発表された実績差異の開示を見てみます。
どうやら、BtoCの小売中心だったこれまでのビジネスモデルが、BtoB(大学など)に拡大し、これが成功しているようです。また、大学への販売もそうですが、BtoCも含めサポート業、BtoBの保守料収入なども拡大していると思われます。
さらにはBtoC小売に関しても、「新システムを導入し効率的な販売の仕組み…」とあり、利益率の改善に繋がっていると読み取れます。
これらにより、この会社の利益構造が大きな変化を起こしていることが見て取れます。

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チャートに目を向けると、すでにかなり上がりきっていて高値圏にあるように見えますが、ファンダメンタル指標を見ると予想PER7.4倍(2/22)とまだ割安です。おそらく、利益構造の変化による利益の急改善に株価が追い付いてこれていないのだと思われ、この位置からでもまだまだ上昇余地が大きいとみています。

3020



2/22終値→2,052円
見積もり一株価値→5,841円
上昇余地184%





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2017/1
ポートフォリオ+9.4%
TOPIX+0.2%

1月はTOPIXを9%以上、上回る成績でした。運用資産額が少ない弱小投資家ということもあり昨年途中までは信用も使って、時間を買っていましたが、今は守備力を高め、市場全体の暴落時に投資機会を得る為、現金もほどほどに残しつつ運用しています。

1月に関しては、昨年中、業績、BSの割にあまりに売り込まれていたG-7ホールディングス(7508)を購入していたものが爆上げし、かなりパフォーマンスに貢献してくれました。


これだけ上げてもまだ私の試算するパリュエーションには達しておらず、潜在的にはまだかなりの上昇余地があると考えています。(かといってこのまま上がるか分からないのが株ですが)

2月もぼちぼちといきましょう。。



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